Mezzanine-Kapital
Mezzanine-Kapital (mezzo = italienisch „halb“) ist an der Schnittstelle zwischen Eigen- und Fremdkapital angesiedelt. Auch die im HGB geregelten „stillen Beteiligungen“ werden dem Mezzanine-Kapital zugeordnet.
Die entscheidenden Vorteile dieser Finanzierungsformen sind, dass sie einerseits über eine entsprechende vertragliche Ausgestaltung sowohl rechtlich (= bilanziell) als auch wirtschaftlich als Eigenkapital anerkannt werden. Andererseits werden diese Finanzmittel überwiegend unbesichert zur Verfügung gestellt. In allen Situationen, in denen
- bankübliche Sicherheiten nicht (mehr) vorhanden sind bzw. geschaffen werden,
- bisherige Gesellschafter keine zusätzlichen Finanzmittel mehr bereitstellen können/wollen,
- „offene“ neue Gesellschafter nicht aufgenommen werden sollen, damit die klassischen Eigentümerrechte der bisherigen Gesellschafter (weitgehend) unberührt bleiben,
können unternehmerische Vorhaben vielfach nur über Mezzanine-Finanzierungen realisiert werden. Dies gilt insbesondere auch für vorhandene Wachstumspotenziale.
Als Kompensation für die Bereitstellung des Mezzanine-Kapitals erwarten die Investoren gewisse Informations- & Mitspracherechte sowie eine dem höheren Risiko entsprechende Verzinsung. Im Gegenzug stellen sie neben dem Kapital oft auch zusätzliche Leistungen (bspw. Businesskontakte) bereit.
Sofern die Mezzanine-Finanzierung so ausgestaltet wird, dass sie rechtlich und/oder wirtschaftlich als Eigenkapital anerkannt wird, erhöht sich (vielfach) die Bonität des Unternehmens im Rahmen der üblichen Ratingverfahren.
Diese positive Beurteilung stabilisiert das bisherige Fremdkapital und erleichtert auch die Aufnahme von (zusätzlichem) Fremdkapital. Darüber hinaus kann durch ein besseres Rating oftmals eine Reduktion der Zinsaufwendungen für die Inanspruchnahme von Krediten verhandelt werden.
Die individuellen Aspekte der Sachlage bestimmen Umfang & Intensität der einzelnen Prozessschritte.
Wir begleiten Sie bei der situativen Gestaltung Ihrer Mezzanine-Finanzierung:
- Ermittlung des mittel- und langfristigen Finanzbedarfs insbesondere unter der Berücksichtigung der verschiedenen Aspekte und Formen des Mezzanine-Kapitals
- Erstellung einer aussagefähigen Unternehmenspräsentation (→ Voraussetzung zur Ansprache potenzieller Investoren)
- Suche nach potenziellen Investoren
- (Vor-)Auswahl geeigneter Investoren
- Diskrete Kontaktanbahnung zu geeigneten Investoren
- Begleitung der Due Diligence (= intensive und mit „gebotener Sorgfalt“ durchgeführte Prüfung der Stärken & Schwächen sowie der Chancen & Risiken des Unternehmens seitens der interessierten Investoren)
- Begleitung bei der Strukturierung der Finanzierung / Beteiligung (= Vertragsdetails: z. B. Einzelheiten zur Abwicklung, zur Zahlung oder zu den Rechten des Investors)
- Vorbereitung und Begleitung von relevanten Gesprächen & Verhandlungen.